📈 "금리가 오르면 채권은 왜 떨어질까?"
채권투자 핵심 개념 쉽게 이해하기 최근 미국 연준 (Fed) 의 금리 정책이 투자자들의 최대 관심사로 떠오르고 있다 . 주식 투자자들은 금리에 민감하게 반응하지만 사실 금리의 직접적인 영향을 가장 크게 받는 자산은 채권이다 . 이번 글에서는 채권가격과 금리의 관계 , 만기수익률 (YTM), 그리고 수익률곡선까지 채권투자의 핵심 개념을 쉽게 알아보자 . 채권이란 무엇인가 ? 채권은 국가나 기업이 돈을 빌리기 위해 발행하는 일종의 차용증이다 . 투자자는 채권을 매입하고 정해진 기간 동안 이자를 받은 뒤 만기에 원금을 돌려받는다 . 예를 들어 액면가 100 만 원 , 연이자 5% 채권이라면 매년 5 만 원의 이자를 받고 만기에 100 만 원을 돌려받는다 . 금리가 오르면 왜 채권가격은 떨어질까 ? 채권 투자에서 가장 중요한 원칙은 다음과 같다 . 금리와 채권가격은 반대로 움직인다 . 예를 들어 내가 보유한 채권의 이자율이 연 5% 인데 시장금리가 갑자기 10% 가 되었다고 가정해보자 . 새로운 투자자는 굳이 5% 짜리 채권을 비싼 가격에 살 이유가 없다 . 결국 기존 채권은 가격을 낮춰야 거래가 가능해진다 . 반대로 금리가 하락하면 기존 채권의 매력이 높아져 가격이 상승하게 된다 . 경상수익률 (Current Yield) 이란 ? 경상수익률은 현재 채권가격 대비 얼마나 이자를 받는지 보여주는 지표다 . 공식은 매우 간단하다 . 경상수익률 = 연간 이자 ÷ 현재 채권가격 예를 들어 연간 이자가 80 달러이고 채권가격이 1,276 달러라면 경상수익률은 약 6.27% 가 된다 . 하지만 이 수익률은 가격 상승이나 하락은 고려하지 않는다는 한계가 있다 . 만기수익률 (YTM) 이 중요한 이유 채권 투자에서 가장 많이 사용하는 개념은 만기수익률 (YTM) 이다 . 만기수익률은 채권을 지금 매수해 만기까지 보유했을 때 기대되는 평균수익률을 의미한다 . 쉽게 말해 이자수익 채권가격 변동 만...